科技投资风向变了科创债ETF持续吸金

2026-09-24 · gzgql.com

近期 ETF 市场资金流向出现明显变化。 科创债类产品不断获得净申购，而科创 50 、半导体等前期热门方向则出现较大规模赎回。科技资产内部的配置天平，正在从高波动权益品种转向兼具政策支持与票息保护的债券工具。 截至 9 月 21 日，最近一周跟踪科创债指数的 ETF 最受资金青睐。根据 Wind 数据，与三只科创债指数挂钩的 24 只 ETF 净流入资金共计

近期 ETF 市场资金流向出现明显变化。

科创债类产品不断获得净申购，而科创 50 、半导体等前期热门方向则出现较大规模赎回。科技资产内部的配置天平，正在从高波动权益品种转向兼具政策支持与票息保护的债券工具。

截至 9 月 21 日，最近一周跟踪科创债指数的 ETF 最受资金青睐。根据 Wind 数据，与三只科创债指数挂钩的 24 只 ETF 净流入资金共计达到了 114 亿元，此外，跟踪做市公司债的 ETF 也实现了 67.47 亿元的净流入。

单只产品看，最近一周，资金持续申购嘉实科创债 ETF ，截至 9 月 21 日，净申购金额达到 63.8 亿元，最新规模达到 378.97 亿元；广发科创债 ETF 和汇添富科创债 ETF 净流入资金分别为 20.15 亿元和 15.16 亿元，最新规模分别达到了 148.56 亿元和 236.55 亿元。

这一趋势并非短期现象。 8 月以来，科创债 ETF 累计净申购接近 1.2 亿份，其中 8 月约 5036 万份， 9 月以来流入节奏有所加快。

近三个月， 24 只科创债 ETF 净流入资金达到了 353.61 亿元，总规模增长至 3364.89 亿元。尤其是中证 AAA 科技创新公司债指数的 ETF ，截至 9 月 21 日，规模已达 2624.8 亿元，在债券 ETF 中排名第一。

与科创债 ETF 形成对照的是，科创 50 和半导体方向出现集中赎回。

从周度数据看，截至 9 月 21 日， 跟踪科创50指数的ETF合计周度资金净流出53.27亿元 。这一数据在主要指数中居前，科创、半导体和创新药均承受赎回压力。

单只产品来看，最近一周华夏上证科创板 50 成份 ETF 净赎回规模为 21.91 亿元。半导体产品赎回更为明显，国联安半导体 ETF 净赎回规模达到 8.65 亿元；芯片 ETF 华夏份额减少 6.8 亿份；半导体设备 ETF 广发份额减少 7.47 亿份。

从交易行为看，科创 50 、半导体等品种在反弹阶段被卖出，部分资金选择兑现成长赛道收益。也有机构认为，科创 50ETF 的大额流出更多来自套利资金和短线交易资金获利了结，并不必然代表对板块长期前景的看空。

界面新闻在采访中了解到，政策支持是资金愿意入场的重要前提。据悉， 2026年7月9日，剩余第二批科创债ETF完成入库，至此全市场24只科创债ETF全部纳入交易所通用质押式回购质押库。 这一制度上的突破，解决了长期资金投资场内债券 ETF 时的一个关键难题，机构不必卖出底仓，就能通过质押回购把手里的持仓盘活，灵活获得短期流动性。

“ 对机构资金行来说，过去债券 ETF 只能买卖、不能质押，很难充当核心流动性储备。现在质押功能落地后，理财资金可以把科创债 ETF 当作一种优质流动性工具：平时作为底仓长期持有，资金紧张时再质押融资，从而减少现金备付、降低成本。 ” 北京某公募债券基金经理表示。

而从配置的角度，在信贷需求偏弱、无风险利率中枢持续下移的背景下，高等级信用债兼顾票息和安全性。科创债 ETF 的成分券久期适中，在信用利差和收益率曲线下行的环境中，投资者不仅能获取票息收益，还能获得较好的资本利得，持有体验较优。